El mercado crypto nos ha enseñado más que ningún otro, que la diversificación del portfolio es bastante importante.
En tiempos de crisis, recesión e incertidumbre, la posesión de activos que no estén íntimamente relacionados con la inestabilidad de las cosas, puede darnos una protección extra. En este artículo vas a conocer los detalles sobre PAX Gold.
No es ninguna novedad declarar que el oro ha sido un activo que ha actuado como refugio de ahorros y liquidez. A lo largo de los años, la tendencia de su valuación ha mostrado una tendencia alcista sostenida.
Tras haber experimentado de modo exitoso con monedas cuyo valor se encuentra atado al del dólar americano, el ecosistema cripto no iba a dejar pasar la oportunidad de contar con un token que se encuentre íntimamente relacionado con un activo como el oro. PAX Gold, trae esta posibilidad, impensada, de poseer oro virtual.
PAX Gold, identificado con el ticker PAXG, es un token ERC-20, cuyo valor se encuentra respaldado por reservas físicas de oro. Literalmente, lingotes de oro físico dotan de valor a cada token PAXG. El token ha sido creado por Paxos Trust Company, quienes también hacen las veces de custodio de las piezas de oro que componen el sustento de valor de PAX Gold.
Por cada PAXG que encontramos en el mercado, el equivalente a una onza troy de un lingote de oro «London Good Delivery» de 400 onzas, se encuentra almacenado en bóvedas especiales para almacenar este metal precioso. Cuando hablamos de una “onza troy”, nos referimos a la medida imperial británica. Actualmente se emplea para medir el peso metales preciosos. Una onza troy, es igual a 31,1034768 gramos, lo que nos indica que 1 kilo de oro, contiene 32,150746 onzas troy.
Tras conocer estos detalles, llegamos a comprender como el valor de cada token de PAXG se encuentra directamente ligado a la cotización de mercado, en tiempo real, del oro físico.
Índice de Contenidos
PAX Gold y su coste regulatorio
Al encontrarse ligada a un activo del mundo real, que precisa de verificaciones y almacenamiento, estamos hablando de un token que previo ha su salida al mercado ha captado la atención de los entes reguladores.
En este sentido, PAXG se encuentra regulada y ha sido aprobada por el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York. Con el fin de garantizar a sus usuarios y, por supuesto, a este Ente Financiero Norteamericano, que cada token cuente con el respaldo físico que dice tener. Debido a estas razones, las auditorías son un tema habitual para Paxos.
Ua empresa de auditorías independiente, lleva a cabo, con una frecuencia mensual, exhaustivos relevamientos con el objetivo de comprobar que las reservas de oro de la compañía coinciden de modo exacto con la emisión total de tokens PAXG. Los informes derivados de estas visitas mensuales, pueden encontrarse en el sitio web de Paxos.
Antes de continuar con esta peculiar solución, enfoquémonos en un tema que suele llevar a confusiones, las stablecoins y sus posibilidades
Stablecoins, más que monedas atadas al dólar
Cuando se define una “stablecoin” o moneda estable, lo primero que viene a nuestra mente son monedas cuyo valor se encuentra atado a monedas FIAT. Pero, una moneda estable puede encontrarse atada al precio del cualquier activo del mundo real y no necesariamente este debe ser una moneda FIAT.
La característica de estable, viene dada por la relación de uno a uno que estos tokens guardan con el activo subyacente que denomina su cotización. ¿Que quiero decir con esto? Como siempre, vayamos a un ejemplo para eliminar todo tipo de dudas.
Supongamos que holdeamos una unidad de PAXG. Si bien el precio del oro puede variar y nuestro PAXG aumentar o disminuir su valuación, siempre guardará una relación de uno a uno con una onza troy de oro o dicho de otro modo, un PAXG siempre será redimible por una onza troy de oro. Ahora, llevemos este ejemplo a cualquier stablecoin. Si compras USDT, siempre será o al menos tenderá a ser, intercambiado por un dólar norteamericano (USD).
Hecha esta pequeña aclaración, podemos continuar.
Beneficios y riesgos de utilizar PAXG
Al definir a PAX Gold, como un token ERC-20, nos referimos a que fue creado de acuerdo al estándar de codificación de tokens fungibles de la red de Ethereum. Simplificando la anterior oración, PAXG se encuentra montado sobre la red de Ethereum y es en ella dónde podemos utilizarlo. Por otro lado, no son pocos los exchanges centralizados que comercializan esta moneda sustentada por oro físico.
Llegamos al momento, de hablar sobre los beneficios y riesgos que PAXG trae consigo. ¡Avancemos!
Ventajas de PAX Gold
No es posible negar, que el primer beneficio que pretendo analizar, puede ser también el primer riesgo a considerar. Una vez más, todo es cuestión de ópticas y prejuicios formados por nuestros bagajes personales.
Sin embargo, puedo decir que la característica digital de PAXG, puede considerarse un beneficio en comparación a la tenencia de oro físico. El almacenamiento de un bien tan deseado y profundamente valorado durante miles de años, no es gratuito. Y, desde luego, estos costos son afrontados por los tenedores.
Como ya podrán imaginar, los gastos generados por la tenencia o “holding” de PAXG es cero. Apenas una comisión del 0.02% y el correspondiente ETH para costear el gas, son los gastos que un tenedor de PAXG solo incurrirá en caso de querer transferirlos. La inexistencia de costos por el almacenamiento, sumada a la facilidad en el transporte (podemos tener nuestros PAXG en un bolsillo), son el primer gran beneficio de este token cuando es sometido a comparación con la tenencia de oro físico.
Para tranquilidad de sus usuarios, cada token de PAXG contiene un número de serie. Este coincide con el número de serie asignado a cada lingote de oro individual. De este modo, cada tenedor de PAXG, puede encontrar el número de serie, el valor y aún más características del oro físico que respalda, exclusivamente su token, simplemente ingresando la dirección de su billetera de Ethereum en la herramienta de búsqueda de PAXG.
Por otro lado, en cualquier momento un holder de PAXG puede intercambiarlo por:
- Moneda fiat
- Criptomonedas
- Lingotes de oro
Indudablemente, la practicidad a la hora de intercambiar el token de PAXG, es otra ventaja frente a la tenencia de oro físico.
PAXG vs ETFs de oro
La lectura de los párrafos anteriores, puede dar lugar a conclusiones como:
- ¿Si ya existen ETFs de oro, porque arriesgarnos con PAXG en el ecosistema cripto?
En realidad, existen ciertas razones por las cuales preferimos utilizar PAXG. Los ETF (fondo índice cotizado) de oro, únicamente permiten a sus usuarios exposición al precio del oro, realizando un simple seguimiento de su cotización. Al estar adquiriendo un ETF, su tenedor no se hace con derecho alguno a intercambio por el activo subyacente. Podemos, quizás, realizar aquí un paralelismo con los contratos futuros perpetuos, para dotar de fuerza a esta idea.
Es por estas razones, que aquí la contienda se vuelca a favor de PAXG, al ser un activo que no solo sigue el precio del oro, sino que también nos da la titularidad sobre una porción física de este metal precioso. Podríamos decir que Pax Gold es lo más cercano a una representación digital del oro.
También es factible agregar, que un token PAXG puede ser intercambiado por monedas FIAT en segundos en cualquier exchange que lo soporte, a diferencia de los extensos tiempos de esperar que la liquidación de un ETF conlleva.
Riesgos de PAX Gold
Para comenzar, nos topamos con la contracara del primer beneficio, la virtualidad de PAXG. Si bien Paxos cuenta con garantías contra bancarrota, constantes auditorías que verifican minuciosamente sus reservas y sistemas de verificación integrados, los riesgos continúan existiendo. El mercado cripto nos ha enseñado, que hasta que la ganancia no esté en nuestro bolsillo, nada es concreto aún.
En segundo lugar, contamos con los riesgos inherentes a loscontratos inteligentes. Más allá del constante trabajo que los desarrolladores de Paxos emplean para garantizar el mejor estándar posible de seguridad en sus contratos, esta incipiente tecnología aún es víctima de continuos ataques e intentos de hacks.
Por último, y presentando escenarios extremadamente catastróficos, pero que no podemos dejar de tener en cuenta, siendo poseedores de oro olvidamos todo riesgo ligado a las empresas que participan en la cadena de suministros que da vida a PAXG. Imaginemos que Paxos se declara insolvente y la compañía encargada del seguro de bancarrota toma la misma vía… Sin dudas, en aquel instante nos lamentaremos por no contar con el oro físico debajo de nuestro colchón y habernos sometido a los riesgos de la centralización.
Algunas Preguntas Frecuentes sobre PAX GOLD
¿Cuál es el beneficio de tener activos físicos en una cadena de bloques?
PAX Gold tiene las ventajas de representar la propiedad legal del oro físico asignado, pero no tiene los inconvenientes de la transportabilidad limitada o los altos costos de almacenamiento que normalmente se asocian con él. En cambio, tiene la divisibilidad, fungibilidad y comerciabilidad de cualquier activo digital como bitcoin. La ventaja más importante es que tienes lo mejor de los activos físicos y digitales al mismo tiempo en un criptoactivo.
¿Cuánto oro respalda el suministro total de Pax Gold?
La cantidad de oro que representa el suministro total de PAXG es una proporción de 1:1: una onza troy fina de oro equivale a un token de PAXG. La oferta total de oro que representa PAXG cambia continuamente a medida que aumenta y disminuye la capitalización de mercado de PAXG.
¿Qué significa oro asignado y no asignado?
Cuando un cliente cambia por lingotes de oro asignados , recibe derechos de propiedad sobre lingotes de oro específicos que se mantienen en la bóveda de un comerciante de metales preciosos en nombre del cliente. El oro asignado se identifica con un número de serie único, pureza y ponderación para cada barra.
Cuando un cliente comercia con oro no asignado , no tiene propiedad real sobre lingotes de oro específicos; en cambio, tienen un derecho general a una cierta cantidad de oro que una institución promete entregar. Esto es oro hipotético y es un pasivo de la institución contra la que se tiene un reclamo. Esto es similar a la forma en que opera un banco tradicional: los clientes no poseen notas específicas, sino que tienen un crédito que se puede pagar a pedido.
¿Cuáles son las tarifas asociadas con Pax Gold?
Cada vez que compras o vendes PAXG desde tu cuenta de Paxos (ya sea en la billetera o en las páginas de PAX Gold), Paxos cobra pequeñas tarifas para procesar tanto la creación como la destrucción de los tokens de PAXG. Esto incluye todas las ventas o conversiones de PAX Gold desde USD, PAX, lingotes de oro u oro no asignado.
Estas tarifas no se aplican en el intercambio de itBit ni en ningún otro lugar fuera de la billetera Paxos.
Cada vez que los tokens PAXG se envían a través de Ethereum, Paxos cobra una pequeña tarifa de transacción (0,02 %) y la red Ethereum cobra tarifas de gas nominales (en Ethereum).
| Cantidad de fichas de oro de Pax | USD estimado* (basado en el valor de mercado de agosto de 2020 de aproximadamente $2k /oz) |
Tarifa de creación y destrucción se aplica cada vez que PAXG se convierte o canjea por USD, PAX USD, oro no asignado o lingotes de oro |
| 0,03** – 2 | $2-$4K | Tarifa mínima de 0,02 PAXG |
| 2 – 25 | $4K-$50K | 1.000% |
| 25 – 50 | $50K – $100k | 0.750% |
| 50 – 75 | $100K – $150K | 0.500% |
| 75 – 200 | $150K – $400K | 0.250% |
| 200+ | $ 400k + | 0.150% |
*El porcentaje de la tarifa se calcula en función de los tokens PAXG; USD se incluye en este gráfico como una estimación solo como referencia
**El monto mínimo de compra es de 0.01 PAXG
Conclusiones
Más allá de tener en cuenta los riesgos lógicos, dada su condición de activo deployado en una blockchain como lo es la red de Ethereum, los beneficios de PAXG son sumamente importantes y lo vuelven una gran opción a la hora de diversificar una cartera de tenencias del mercado cripto.
Resulta innegable, que desarrollos del estilo no hacen más que demostrar la potencialidad que la tecnología blockchain en general y los contratos inteligentes en particular, poseen para modificar el modo en el cuál consideramos a nuestra economía.
Sin embargo, una adopción masiva de PAXG solo puede darse en caso de que el mundo cripto finalmente alcance la potencialidad que desde dentro le auguramos. Definitivamente, diferentes soluciones del estilo continuarán desarrollándose y como usuarios, tendremos el beneficio de participar de los primeros días de esta nueva economía que poco a poco va definiendo su forma concreta.
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